29.05.2016

Kiedy pójść dla inwestora Venture Capital

Adam Adamczyk


Załóżmy taką sytuację. Prowadzisz mały startup, osiągasz już  pewne przychody i widzisz szansę rozwoju biznesu na większą skalę. To jest dobry moment aby pomyśleć o pozyskaniu finansowania na rozwój firmy z funduszy Venture Capital.

Wbrew powszechnym błędnym opiniom VC nie jest zainteresowane samym pomysłem. Inwestują pomysł tylko dlatego aby osiągnąć ponadprzeciętną stopę zwrotu w porównaniu do innych inwestycji alternatywnych. 



W przypadku startupów nowych technologii inwestycje którą są pożądane w portfelu powinny dać szansę na zarobienie co najmniej 35% rocznie przy horyzoncie zaangażowania funduszu najlepiej do 3 lat.

Trzeba będzie obliczyć wskaźnik IRR o którym będziemy pisać w następnych wpisach.  

Zanim jednak wyślesz do funduszu swój pomysł warto się zastanowić ile naprawdę potrzebujemy pieniędzy i kiedy aby osiągnąć zysk z zakładanym horyzoncie finansowym i przynieść zwrot kapitału który będzie interesujący dla inwestora.

Na wykresie przezenmujemy sytuację pokazującą kiedy i jak powinna wyglądać wejście inwestora kapitałowego.




Zauważ, że poszukiwanie inwestora w naszym modelu rozpoczynamy kiedy firma ma już pewną historię finansową - są przychody i koszty. Jest niewielki zysk i oznacza to że w firmie nauczyliście się już podstawowych reguł panujących na rynku. Produkt lub usługa znajduje nabywców a my macie już tak zwany "model biznesowy".

To dobry czas na rozpoczęcie poszukiwania inwestora VC.

Ważne jest aby rozpocząć przed momentem utraty płynności finansowej. 

W innym przypadku może się okazać że wejście inwestora będzie bardzo trudne lub wiązać się z koniecznością oddania nawet większości akcji spółki lub otrzymania niskiej wyceny spółki.

W idealnych warunkach inwestor podejmuje decyzję w ciągu 3 miesięcy lecz w praktyce bardzo niewielu przedsiębiorcom ta sztuka się udaje. Bardziej prawdopodobne, że sam proces negocjacyjny zajmie 3 miesiące zatem warto rozmawiać z inwestorami wcześniej i wrócić do nich już działającym i potwierdzonym modelem. Zwiększysz tym samym swoją wiarygodność i potwierdzisz determinację w budowie długofalowej strategii rozwoju.

Liczenie na to, że inwestor zaangażuje się w firmę kapitałowo na podstawie ładnej prezentacji cz też zwycięskiego pitchu jest w Polsce iluzją.

Będziesz musiał pokazać prawdziwy produkt, usługę znajdująca nabywców, działający model biznesowy oraz potrzebę finansową - czyli maksymalne zapotrzebowanie na gotówkę w czasie.

W najbardziej prawdopodobnym polskim scenariuszu będziesz szukał inwestora 6 do 12 miesięcy. O ile nawet uda się spotkać z inwestorem i przedstawić mu swój pomysł oraz potrzeby finansowe to proces podejmowania decyzji trwa.

Będziesz przechodził proces "due diligence" czyli sprawdzanie wartości Twojej firmy, sprawozdań finansowych, zawartych umów, praw spółki do produktu, określania zagrożeń dla prowadzenia jej działaności.

O ile z kwotami inwestycji do 1 mln jest możliwość szybkiego wejścia inwestora (np. posiadającego umowę i pieniądze z Krajowy Funduszu Kapitałowego to znalezienie inwestycji powyżej 1 mln jest poważnym problemem.

Kwotę jaką będziesz potrzebował (zazwyczaj w transzach) określasz na podstawie Twojego modelu finansowego który możesz zbudować w NowyInteres.pl. Po jego zbudowaniu wystarczy spojrzeć na Rachunek Przepływów Finansowych aby określić ile potrzebujesz pieniędzy i kiedy aby biznes nie upadł.



Inwestor będzie chciał też zobaczyć, iż Twój model finansowy z czasem zacznie przynosić zysk a zysk w firmie będzie akumulowany. Czym szybciej będziesz osiągać zysk netto tym lepiej.

Moment w którym będzie chciał wyjść i najprawbdopodbniej sprzedać cześć swoich udziałów musi być niezbyt długi - najlepiej do 36 miesięcy od rozpoczęcia inwestycji. Wówczas dobrze może sprzedać swoje udziały innemu inwestorowi za kilkukrotnie wyższą cenę jaką zapłacił za udziały w Twojej firmie.

22.11.2015

Model finansowy firmy - szablon

Adam Adamczyk

Model finansowy firmy - szablon




Na prośbę naszych użytkowników w naszym kreatorze biznesplanu skróciliśmy cały biznesplan Plan podstawowy wyłączając z niego sekcje i elementy opisowe i zrobiliśmy specjalny szablon Model finansowy.



Zajdziesz w nim najbardziej potrzebne elementy do sprawdzenia opłacalności pomysły na biznes lub plan rozwoju firmy już działającej.



W planie znajdziesz poniższe elementy modelu finansowego:

Model sprzedaży - gdzie zdefiniujesz rodzaje usług oraz produktów jakie firma sprzedaje wraz obecną oraz przyszłą projekcją sprzedaży w zadanym horyzoncie czasowym.

Model zatrudnienia - wpisz plan zatrudnienia dla poszczególnych grup pracowników wraz z planem podwyżek, premii.

W sekcji Dane Finansowe znajdziesz Bilans otwarcia istotny o ile firma już funkcjonuje przez co najmniej rok i masz koszty, zakupy, nakłady inwestycyjne. Jeżeli firmę dopiero planujesz możesz ten element pominąć.

Koszty produkcji mogą być wpisywane ręcznie do każdej celi planu lub jeżeli związane są procentowo z przychodami np. jako koszt zakupu produktów do odsprzedaży możesz je ustawić jako procent w Modelu sprzedaży.



W element Koszta operacyjne wpisujesz wszystkie istotne elementy kosztowe związane z prowadzeniem firmy np. koszty wynajmu biura, telefonów, księgowości, reklamy, usług prawnych itp.


Element Inwestycje oraz środki trwałe pozwoli na automatyczne obliczenie odpisów amortyzacyjnych dla zakupionych lub planowanych zakupów środków trwałych służących rozwojowi firmy.


Sekcję Finansowania będzie bardzo użyteczna w przypadku prób dopasowania różnych form finansowania firmy np. pożyczka od właścicieli, podwyższenie kapitału podstawowego, wejście inwestora VC czy dotacja dla firmy. 

My w początkowym modelu sprawdzającym głębokość braku gotówki w firmie tą sekcję pomijamy. Mamy w ten sposób dokładnie określone potrzeby finansowe firmy w poszczególnych okresach - znajdziesz te "dziury" oczywiście w reporcie Sprawozdanie finansowe - przepływy pieniężne.

Np. w podsumowaniach rocznych widzimy ile gotówki jest nam potrzebne na bieżącą działalność aby nasza firmą nie upadła.



W modelu finansowym istotne będą także dwa inne raporty :  Rachunek zysków i strat pokazujący wynik finansowy w poszczególnych okresach.


oraz Bilans firmy czyli wartościowe zestawienie aktywów i pasywów firmy.




















02.01.2015

Krajowy Rejestr Firm czyli fakulatywne naciągactwo

Adam Adamczyk


Ostatnio mnoży się ciekawy model naciągania polegający na wysyłania do nowy firm pism informujących o potrzebie wpisania w rejestr przedsiębiorców. Całość jest dość sprytnie opakowana i ujęta w pseudo urzędniczo-prawniczym żargonie.

W dniu XXX dokonano publikacji spółki do KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO. Na podstawie art.2 ustawy z dnia 2 lipca 2004r.(Dz. U. Nr 47, poz. 278, z poźń. zm. 1) został utworzony Krajowy Rejestr Firm. Rejestr jest bieżąco aktualizowanym zbiorem informacji o podmiotach gospodarczych, prowadzonym w systemie informatycznym w postaci centralnej bazy danych. Ogłoszenie wpisu w rejestrze działalności gospodarczych i firm wymaga uregulowania fakultatywnej opłaty rejestracyjnej zgodnie z aktualnym regulaminem KRpG (§ 6 wew. z dn. XXX) w wysokości 296 zł w terminie do XXX 




Pismo nosi pewne znamiona pisma oficjalnego.

  • jest czerwona pieczątka na kopercie 
  • jest opłata dokonana na poczcie na podstawie umowy
  • jest ładny podpis oczywiście nieczytelny na czerwonym stemplu

Jak każde takie naciągactwo próbuje techniki manipulacji i próbie wprowadzenia świeżego przedsiębiorcy w przekonanie, iż mamy do czynienia z urzędem lub agendą rządową gromadzącą informacje o przedsiębiorcach. Warto zauważyć iż lista takich rejestrów jest regulowana ustawą o prowadzeniu działalności gospodarczej czyli rejestry KRS, Regon, NIP. Cała reszta to zwykłe nabieractwo i prywatne rejestry które nie służą niczemu i do niczego się nie nadają. Ministerstwo Gospodarki o tym wie ale mało z tym robi. Publikuje co jakiś czas ostrzeżenia o tym procederze ale jak widać np. tutaj lista jest coraz większa i większa.

Działalność tego typu i próby podszywania się pod oficjalne rejestry może zakończyć się dla takich praktykantów dość przykro ponieważ ww. działania mogą również odpowiadać znamionom przestępstwa, o którym mowa w art. 286 § 1 ustawy z dnia 6 czerwca 1997 r. Kodeks karny.

Na uwagę zwraca parę szczegółów pisma które świadczą o tym że chce ktoś nas ładnie i bezpiecznie dla siebie naciągnąć. Słowo fakultatywna oznacza oczywiście dobrowolna bo nic innego to nie nie może być. Dokładnie się przyglądając widać małym druczkiem na prawym brzegu pisma mamy napis który trzeba dokładnie przeczytać.

Zachęcamy do płatności w formie polecenia zapłaty. Termin zapłaty jest sugerowanym czasem opłacenia usługi. Płatność po terminie będzie akceptowana. Pismo stanowi ofertę w myśl przepisów kodeksu (art. 66 par. 1). Więcej informacji na krajowyrejestr.com.pl. Al. Jerozolimskie 96, 00-807 Warszawa

Widać, że firma Krajowy Rejestr Firm Sp. z o.o. przygotowała się na ewentualne ataki bo przecież zgodnie z prawdą informuje, że jest to tylko "oferta". Wyślij zatem tą ofertę prosto do kosza. Witaj w świecie przedsiębiorców gdzie naciągaczy jest cała masa...

Popular Posts